期货之家华富之声晚间盘面展望与交易机会梳理_2025年10月13日

夜幕低垂，市场的脉搏却从未停歇。2025年10月13日，一个充满变数的夜晚，期货市场正悄然酝酿着新的波澜。作为投资者的您，是否已准备好迎接这场逐利的盛宴？“华富之声”，将带您一同穿梭于错综复杂的行情之中，拨开迷雾，洞悉先机，为您梳理今晚不容错过的交易机会。

宏观风向标：全球经济脉动与政策信号解读

在深入具体的交易品种之前，我们必须站高望远，审视当前宏观经济的大背景。2025年下半年，全球经济正经历着一场深刻的结构性调整。一方面，部分新兴经济体在科技创新与产业升级的驱动下展现出蓬勃生机，其原材料需求和消费潜力对大宗商品市场形成有力支撑。

另一方面，发达经济体在应对通胀压力、能源转型以及地缘政治风险等方面，其政策摇摆不定，为金融市场带来了不确定性。

今晚，我们需要重点关注几项可能影响市场的关键宏观指标。例如，欧洲央行即将公布的最新货币政策会议纪要，其对未来利率路径的措辞将直接影响欧元区债券收益率，并可能波及全球资本流动。美国最新的非农就业数据和CPI（消费者价格指数）报告，虽然已公布，但其后续的市场解读和交易员的反应仍可能在盘中持续发酵。

值得注意的是，近期地缘政治的紧张局势，尤其是中东地区的动态，其对原油价格的潜在冲击不容忽视。地缘政治的突发事件，往往是引发市场剧烈波动的“黑天鹅”。

从大宗商品角度来看，全球制造业PMI（采购经理人指数）的连续回升，尤其是在中国和东南亚地区，预示着工业品需求的复苏。这对于铜、铝等有色金属以及螺纹钢、铁矿石等黑色系商品构成潜在的利好。我们也必须警惕，供应链瓶颈的缓解速度以及各国央行在抑制通胀方面的决心，将成为影响这些商品价格走向的重要变量。

在农产品领域，全球主要粮食产区的气候状况仍是焦点。北半球秋收已近尾声，但潜在的极端天气对后续作物播种和产量预估仍存在不确定性。南美洲的干旱或洪涝，将直接影响大豆、玉米等关键品种的供应。国际贸易政策的调整，例如农产品关税的变化，也可能在短期内引发价格的波动。

能源化工：探寻“绿色浪潮”下的结构性机遇

能源化工板块，作为经济发展的“晴雨表”，在2025年正经历着前所未有的变革。全球对可持续发展的重视，以及各国在“双碳”目标下的政策推动，正在重塑能源格局。今晚，我们将重点关注原油、天然气以及相关化工品。

WTI原油与布伦特原油价格，在经历了前期的宽幅震荡后，正试图寻找新的平衡点。OPEC+的产量政策、美国页岩油的产量恢复情况、以及全球航空业复苏对燃油需求的实际拉动，都将是影响油价的关键因素。近期，地缘政治的紧张局势，无疑为油价提供了上行动力，但投资者也需警惕，若局势缓和，油价可能面临技术性回调的压力。

关注API原油库存变化，以及EIA（美国能源信息署）的官方库存数据，将有助于我们把握短期内的供需变化。

天然气市场，尤其是在欧洲，其供需关系依然紧张。冬季取暖季的到来，使得天然气价格对库存水平和进口管道运输能力高度敏感。美国LNG（液化天然气）的出口能力，以及其对全球供需平衡的影响，也值得我们密切关注。

在化工品方面，聚烯烃（如聚丙烯、聚乙烯）和PTA（精对苯二甲酸）等产品，其价格波动与原油价格、下游需求以及装置开工率密切相关。近期，部分大型化工装置的检修计划，可能会对市场供应产生阶段性影响。随着新能源汽车产业的快速发展，锂、钴、镍等电池原材料的价格走势，以及其在新能源产业链中的传导效应，也为相关化工品提供了新的投资视角。

有色金属：掘金工业复苏与“新基建”的共振

进入2025年下半年，全球工业生产的复苏态势，以及各国大力推进的“新基建”项目，为有色金属市场注入了新的活力。铜、铝、锌、镍等基础金属，作为经济发展的“晴雨表”，其价格走势直接反映了实体经济的健康状况。

铜价，作为衡量全球经济“体温计”，近期受到中国以及印度等新兴经济体工业需求回升的支撑。全球范围内对于新能源汽车、风力发电、光伏发电等领域的投资增加，对铜的需求起到了结构性提振作用。铜矿的供应端，尤其是南美地区的生产受限，以及精炼铜的冶炼产能变化，也可能在短期内影响价格。

关注LME（伦敦金属交易所）和COMEX（纽约商品交易所）的铜库存变化，以及美元指数的走势，对于把握铜价的短线波动至关重要。

铝价，同样受益于下游汽车、建筑以及包装等行业的需求增长。能源价格的波动，尤其是对电解铝生产成本的影响，是铝价难以大幅上涨的重要制约因素。关注海外电解铝企业的生产动态，以及各国在环境保护方面的政策调整，将有助于我们更精准地判断铝价的未来走势。

镍价，作为新能源电池的重要原材料，其价格波动备受瞩目。一方面，电动汽车市场的快速扩张，对镍的需求构成强劲支撑。另一方面，精炼镍的产能扩张以及部分生产国的政策变动，也可能带来供应端的扰动。投资者需要关注全球主要镍生产国的产量数据，以及新能源汽车行业的销售情况。

*期货之家华富之声晚间盘面展望与交易机会梳理_2025年10月13日(续)*

黑色系：基建复苏与房地产周期的博弈

黑色系商品，包括螺纹钢、铁矿石、焦煤、动力煤等，是判断宏观经济景气度的重要指标，尤其在中国这个全球最大的钢铁消费国。2025年10月13日的晚间盘面，黑色系商品将继续在“基建先行”与“房地产承压”的双重逻辑下展开博弈。

从宏观层面看，中国政府持续加大对基础设施建设的投资力度，特别是在交通、能源、水利等领域，这为螺纹钢、线材等建筑钢材的需求提供了坚实的基础。一系列重大工程项目的开工，直接拉动了钢材的消耗。与此我们也要关注房地产市场的动态。尽管政府出台了一系列支持政策，但市场信心的恢复需要时间。

房企的资金状况、新开工面积以及二手房交易活跃度，都将是影响钢材需求的关键变量。

铁矿石价格，作为钢材生产的最主要成本，其走势牵动着整个产业链的神经。淡水河岸、巴西等主要矿山的生产情况，以及国内钢厂的进口依存度，是影响铁矿石价格的核心因素。近期，部分大型矿山遭遇极端天气或劳工问题，可能对供应造成短期扰动。国内钢厂的螺纹钢生产利润，也将直接影响其对铁矿石的采购意愿。

焦煤和动力煤，作为钢铁和发电的重要能源，其价格与宏观经济活跃度、季节性需求以及能源结构调整密切相关。动力煤价格，在经历了前期的上涨后，正面临季节性回落的压力，但冬季取暖季的来临，以及海外煤炭供应的紧缺状况，仍为其提供一定支撑。焦煤价格，则更多受到国内高炉开工率、钢厂利润以及进口政策的影响。

近期，澳大利亚对华煤炭出口政策的变化，仍然是市场关注的焦点。

农产品：气候、政策与全球供应链的“三重奏”

农产品市场，作为保障全球粮食安全的基础，其价格波动往往受到多种因素的共同影响，包括气候、政策、国际贸易以及汇率波动。2025年10月13日晚间，我们将聚焦于大豆、玉米、小麦以及粕类等主要农产品。

大豆价格，在全球范围内具有风向标意义。美国农业部（USDA）的最新供需报告，依然是市场定价的核心驱动力。关注美豆单产预估、播种面积以及出口销售数据，将有助于我们判断后市走向。巴西和阿根廷的产量预估，以及东南亚地区（如印尼、马来西亚）对棕榈油的需求变化，也对全球大豆市场产生重要影响。

近期，阿根廷的干旱情况，成为市场关注的焦点，其产量损失的幅度，将直接影响全球大豆供应。

玉米价格，与大豆价格走势常常同向变动，其价格受美国玉米带的天气状况、乙醇需求以及饲料需求的影响。关注美国玉米的成熟度和收获进度，以及全球玉米库存水平，是判断玉米价格走势的关键。

小麦价格，在全球范围内供应相对充足，但部分地区（如欧洲、俄罗斯）的单产变化，以及地缘政治因素对黑海地区出口的影响，仍可能引发价格的阶段性波动。关注国际小麦的贸易流向和库存变化，对于把握小麦价格的走势至关重要。

粕类（豆粕、菜粕）作为大豆和菜籽的下游产品，其价格波动主要受生猪养殖利润、禽类养殖需求以及替代品（如玉米）价格的影响。近期，全球猪瘟疫情的控制情况，以及豆粕的库存水平，是影响豆粕价格的关键因素。

商品展望与交易策略：风险与机遇并存

综合以上分析，2025年10月13日晚间，期货市场机遇与风险并存。我们看到了宏观经济复苏的积极信号，看到了新能源、新基建带来的结构性增长点，但同时也必须警惕地缘政治风险、政策不确定性以及可能出现的黑天鹅事件。

交易机会梳理：

能源化工：关注原油价格在关键支撑位（如75美元/桶附近）的反应，若能企稳反弹，可考虑逢低做多，目标看向80美元/桶。但需密切关注地缘政治局势，一旦出现负面消息，则快速止损。天然气在欧洲供需偏紧的背景下，短期内仍有上涨空间，可关注其震荡上行的机会，但需警惕价格大幅波动。

镍价在新能源需求支撑下，逢低吸纳的策略仍然有效，但需警惕短期波动。

黑色系：螺纹钢在“金九银十”的传统旺季效应减弱，但基建需求托底，预计以区间震荡为主。关注3800元/吨附近的支撑，以及4000元/吨的阻力。铁矿石价格受钢厂利润和供应端扰动，波动性可能加大，需关注主要港口库存变化，以及钢厂补库节奏。动力煤在冬季需求预期下，仍有一定支撑，但需警惕政策调控风险。

农产品：大豆价格在美豆产量预估的不断修正中，波动性可能加大。关注USDA报告后的市场反应，以及阿根廷干旱情况对价格的实际影响。若阿根廷产量大幅下调，则大豆价格有进一步上涨空间。粕类在养殖利润改善的预期下，短期内仍有反弹可能，关注关键阻力位的突破情况。

风险提示：

宏观政策变动：各国央行货币政策的突然转向，或财政政策的重大调整，都可能引发市场剧烈波动。地缘政治风险：地区冲突的升级或蔓延，可能对能源、粮食等大宗商品价格产生不可预测的影响。极端天气事件：异常的天气状况，可能对农产品产量和能源供应造成严重冲击。

市场情绪变化：投资者情绪的非理性波动，可能导致价格出现超调。

“华富之声”在此提醒各位投资者，期货交易风险与机遇并存，务必做好风险控制，理性决策。今晚，让我们一同聚焦盘面，洞悉变局，捕捉属于您的那份财富机遇！